各种利率,乱花渐欲迷人眼

这真是个好问题，各种利率的确把同行和客户都搞晕了，值得做个专题节目梳理梳理。

我们先在这里盘点盘点吧。

1.万能险的保底利率不能超过3.5%，当然，，实际当中基本是按照不超过3%来执行的。只要不超过3%，各家公司可以自行制定保底利率，比如2.5%是大多数公司的选择。这个保底利率写进合同，客户看得到。

万能险的实际结算利率可以超过保底利率，实际结算利率要定期公布，实际结算利率没有上限要求。

万能险的计划书当中的演示利率分低、中、高，其中低就是保底利率，中不超过4.5%，高不超过6%。

总结一下，有三个利率：保底利率、实际结算利率、演示利率。客户实际拿到的是实际结算利率。

要注意，主险+万能账户形式的保险组合计划，万能账户的保底利率不是整个计划的保底利率，万能账户的实际结算利率也不是整个计划的实际结算利率。这一点容易混淆，我在以前的节目中谈过。

2.分红险是不能用利率来表示收益水平的，所以没有保底利率的概念，也没有实际结算利率的概念。分红险的分红来源于死差、费差、利差，其中只有利差可以涉及到利率，但利差不是单列的。如果有人说分红险的利率是多少，基本就是不懂或者故意误导了。关于分红险的情况，我在《分红险的分红利率是多少？》当中讲过，专栏《陈凤山的同学们》也有一篇《分红保险那些事儿》。有团友说《分红保险那些事儿》看不太明白，以后有时间我再做个通俗化讲解吧

市场上的主流产品基本上都是分红险+万能账户的组合计划，这个计划当中如果有利率，指的是万能账户的。

3.预定利率我专题讲过，《什么是预定利率？》，也叫定价利率，就是保险公司假设自己收上来的保费未来有多大的投资收益率，是保险公司对自己资金运用实力的预估。其实严格来讲，，也就是说，保险公司实际定价的时候采用什么样的利率是自主的，这叫前端放开。。这个细讲就有些复杂了，我们举个例子。

假设某产品预计一年后赔付108，保险公司的定价利率是8%，保险期限一年，不考虑其它因素，保险公司给这个产品定价100就好了。这就是一款预定利率是8%的产品。保险公司推出预定利率是8%的产品行不行呢？没有绝对的不行。但是，.5%来评估你的准备金，什么意思？你一年后要赔108，现在你必须有108/（1+3.5%）=104.35的准备金，可是保险公司保费才收了100，就得用自有资本补足4.35的准备金，显然，大多数情况下，保险公司是不愿意这么做的。因此，我们可以简单理解，准备金评估利率、预定利率、定价利率是一回事。

细的要求有很多，也不能说保险公司的产品定价不受任何限制。通常来讲，非分红年金险预定利率不超过4.025%，分红险（含年金，也含终身寿、定期寿等所有产品类型）的预定利率不超过2.5%，非分红的终身寿、定期寿、重疾的预定利率不超过2.5%。

但预定利率不等于保险的实际收益率真，预定利率实际上是不考虑产品的其它成本的情况下的收益率，但保险产品通常不可能没有其它成本，比如我现在手上的一款年金，非分红的，我粗算了一下，其实际收益大约3.8%-3.9%吧。如果是分红产品，分红收益是预定利率之外的，实际收益可能超过预定利率。

拿到一款产品只能大体揣测一下预定利率，实际是不太好精确计算的。

4.你提到的平安福，主险是终身寿，不分红，但我观察，其定价利率不是3.5%，可能是4%。这就是定价利率和准备金评估利率不一致的情况。经常有人抨击平安福太贵，条款太不人性化。其实不完全如此，这里涉及的问题更多，也不是今天的主题，不展开了。

5.利率这么复杂，怎么跟客户讲呢？其实客户关注利率，还是在和其他金融产品比。这个有问题，其它金融产品基本都单利，保险是复利；其它期限短，保险期限长。其实只要告诉客户交多少领多少就可以了。保险的作用，是在发生特定事故时确定能交给客户的钱。即使是年金，也不是投资，而且对冲生存风险。

客户的习惯性对比，是保险业过去发展中引导的结果，这种引导不科学，只能期待我们每个人去改变，给客户正确的保险观。

6.你说：提问当中的错误指正。我觉得谈不上。第一，饭团是个交流平台，没有提问，也没有答疑，只是交流；第二，交流当中没有对错。

道可道，非常道，没有权威，没有错误，甚至没有正确。

我们都是一群卖保险的。